理財周報記者王小莓/上海報道

　　自從梁建章重掌攜程以來，攜程布局金融事業的野心便逐漸浮出水面，2013年4月成立的攜程金融事業部正承擔這一重任。

　　近日，攜程推出的“程漲寶”就是金融事業部交出的繼“攜程寶”之后的另一份答卷。因其獨特的設計在市場引起不小的轟動：保本6%年化收益，和攜程股價漲幅掛鉤，上不封頂。

　　“這到底是理財產品，還是看漲期權?只是促銷手段還是說要進軍互聯網金融?沒看懂。”一名券商資產管理部高管對此表示不解。

　　很多金融人士表示看不懂，市場更是傳來變相發債、非法集資、操縱股價等的質疑，不明真相的人還以為是一款收益可觀的理財產品，因為市場上的各種“寶寶”都是理財產品，但“程漲寶”是個例外，它只是披著“寶寶”的外衣，做著類似超市充值卡和手機充值卡返話費的事。

　　創新也許只需要一小步，攜程“新瓶裝舊酒”的招式的確引來市場關注，而這只是攜程進軍金融的一次練手，更是冰山一角。

　　類似充值卡的程漲寶非理財產品

　　據悉，攜程將于5月20日-31日發售首款名為“程漲寶”的禮品卡優惠套餐，起售門檻為5000元，發售總額5000萬。產品設90天、180天兩種封閉期限，用戶可根據自身情況，選擇合適的產品。其間用戶獲得的返利，將與攜程股票漲幅掛鉤，贈送額度上不封頂，最低保底年化返利率為6%。如果封閉期內，攜程股票未達到預期漲幅，“程漲寶”也將按照年化返利6%的比例，向用戶贈送禮品卡。

　　以90天產品為例，購買一份5000元的程漲寶，若在此期間攜程股價漲10%，則按照5%返利給客戶250元，而不是按照年化6%，實際上三個月只有1.5%。如果在此期間攜程股價上漲低于3%，則按照保底年化6%返利給客戶。

　　“從公司層面講，因為我們對股價有信心，也是展示公司形象，對有長期規劃的客人來說，特別是孩子正在讀書的家庭，他們每年出行時間比較固定的節日，我們會鼓勵這些家庭先購買攜程的套餐，到時候可以得到返利。”攜程公關部石凱峰這樣告訴理財周報記者。

　　披著“寶寶”的外衣，很多人將“程漲寶”理所當然地認為是一種理財產品，“攜程寶和程漲寶只是我們禮品卡的優惠套餐，本身禮品卡是作為金融事業部工作中的一部分，攜程寶和程漲寶又是禮品卡中的一部分。其實它就是一個單一用途的預付卡費的促銷。只是我們促銷的形式比較創新，為了增加跟客人的互動。”石凱峰這樣解釋道。

　　“程漲寶”與普通的理財產品最突出的不同在于，程漲寶中的收益不能提現，只能在攜程消費，就相當于電話充值卡一次性充100，一年后每月返還10元一樣的道理，類似的促銷也多應用在超市預付充值卡中。

　　程漲寶的障眼法技高一籌，據悉，開售前幾天銷售火爆，甚至有人一次性購買100萬，攜程對外宣稱可能會提前售罄。但截至記者截稿時，距離銷售截止日期還有2天，而代售產品還有3600多份，原計劃12天銷售10000份，平均每天銷售833份。以此速度，“程漲寶”似乎難以完成既定任務。

　　掛鉤股價

　　程漲寶的亮點在于與攜程的股價掛鉤。

　　與股價掛鉤的理財產品并不少見，但掛鉤自身股價的卻極為罕見，有市場人士猜測，這是為對沖股價下跌風險，反映出攜程對未來并不樂觀。更有律師提出擔憂，假如把匯集的資金用來投資攜程股票，明顯有意推高股價，讓股價脫離公司基本面和股票正常價值，就涉嫌操縱股價。

　　對此種言論，攜程金融事業部CEO章婷婷表示，因為這次產品只有5000萬元規模，實在不足以對股價形成影響，充其量讓客戶更多地關心一下攜程的股價。

　　但預收到客戶的5000萬元放到哪里了?用在何處呢?

　　“我們不會做投資，不是拿客人的錢去炒股。客人買進來后這筆錢怎么花，我們會根據商務部的預付費卡的管理規定，比如說規定放在銀行，我們就會放在銀行，不會先拿客人的錢然后去牟利。”石凱峰這樣告訴理財周報(Money-week)記者。

　　石凱峰所說的管理規定是指商務部《單用途商業預付卡管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)。《辦法》規定，發卡企業預收資金只能用于發卡企業主營業務，不得用于不動產、股權、證券等投資及借貸。同時要求發卡企業確定一個商業銀行賬戶作為資金存管賬戶，品牌發卡企業存管資金比例不低于上一季度預收資金余額的40%。

　　章婷婷此前也表示，目前預收資金主要都托管在銀行，年化收益率低于“攜程寶”和“程漲寶”給客戶的收益率，其中的差額主要靠攜程旅游產品利潤來對沖。

　　“跟股價掛鉤收益就會有漲跌了，一定程度上能刺激用戶的心理。攜程剛好利用了‘寶寶’的概念來吸引更多的用戶關注度，感覺就跟你平常去商店辦個充值卡類似。這個產品是封閉式的，如果不打算在攜程上消費還是不要投入了。”中國電子商務研究中心互聯網金融部助理分析師錢海利這樣告訴理財周報記者。

　　做中國版的“美國運通”

　　攜程從不掩飾自己對金融業務的渴望。

　　2013年，梁建章就曾對媒體表示，計劃涉足移動支付等相關業務，同時可能會涉足對消費者的小額信貸。而他的對標公司就是美國運通，從旅游到金融全覆蓋。美國運通主要通過其三大分支機構營運：美國運通旅游服務、美國運通財務顧問及美國運通銀行。

　　據悉，目前攜程正在申請第三方支付牌照，未來可能要做一些在旅游場景下的支付業務。同時還在上海開設小貸公司，未來將成為像American Express(美國運通)那樣的公司，在旅游金融上大做文章。

　　于是，“攜程寶”和“程漲寶”被看作是攜程的一次練手。

　　據章婷婷此前的介紹，去年推出的“攜程寶”人均返利為1500-2000元，銷售情況很好，符合當初產品設計的預期。與“程漲寶”不同的是，“攜程寶”將長期存在，沒有規模限制。而“程漲寶”則按期發售，本期5000萬售完后，可能會選擇恰當的時機，重新確定產品價格后再次發售，但目前第二期尚無時間表。

　　盡管攜程的金融事業部才成立一年，產品也主要是“攜程寶”和“程漲寶”，但金融事業部團隊目前已經有五六百人，含技術開發、金融產品設計、支付結算等眾多職能于一身。而且，梁建章明確表示，無線事業部和金融事業部是其未來關注的重點。

　　“支付也是金融事業部在做，攜程有很強的線下資源，旅游+支付是很好的概念。未來攜程希望打造從旅游預算到預訂支付的一站式閉環服務。”章婷婷曾這樣對媒體表示。

　　在各大互聯網巨頭紛紛布局小貸業務的同時，攜程也不例外。

　　據悉，目前攜程正在上海籌建小貸公司，而小貸公司的設立正是為攜程未來可能涉及的第三方支付中的信用支付做鋪墊。