帶著疑問，中企君和積木盒子創始人董駿聊天，說的都是P2P行業里的事情，以下為董駿口述。

 

 

行業里面，把債權這些東西叫做“資產端”，也要看不同的平臺格局如何，其實資產只是互聯網金融的一部分，資產端對有些平臺是專注點，有些就不是。純粹從資產端來說，傳統的金融機構會有更多的經驗。

 

從風險來看，無論是個人消費金融還是企業金融，都有風險，純粹是看不同的風險溢價。為什么市場上爆出來的壞賬和跑路平臺的債權，都是企業貸款呢？因為企業的一筆債權相對比較大，會迅速引起關注。

 

但是，從比例上面來說，個人貸款的風險大于企業貸款。在市場上，你個人去借一筆消費貸款，和你名下的企業去借一筆經營周轉貸款，融資成本完全不同。個人消費貸款是幾十的利率，企業經營貸款是十幾的利率，這個絕對是市場決定的，說明市場上個人客戶的違約率、壞賬率都是更高的。

 

但是，比如說個人信用貸款如果壞賬率控制在7%~8%，那算是非常好的，但是企業貸款如果壞賬率到了8%，那就非常嚇人了。

 

所以，個人消費貸款還是企業貸款，哪個風險高？互聯網金融創業公司適合先做哪類貸款？企業大多數時候都不會出壞賬，一出壞賬大家馬上就關注；而個人貸款呢？因為目標小，大家關注的是比率，但是即便到了15%，因為是逐漸出現的，不像黑天鵝事件，所以從資產這一端而言，不太絕對。

 

但是互聯網金融的創業平臺，包括我們，都是一些小平臺。小平臺做大項目，抗風險能力相對較差，所以，即便是企業級貸款7%的壞賬率，我們也受不了。所以，對于互聯網金融的創業平臺而言，還是要避免單個企業的突發壞賬以及可能的風險，所以，你可能要去尋找一個正態分布的資產。行業也確實發展到了這樣一個早不早、晚不晚的狀態了。

 

當然，也沒有絕對的指標，但是，創業公司如果沒有特別的渠道，還是不要參與金額巨大，利率太高的企業級貸款，做自己不熟悉的事情，風險肯定大。

 

我們目前的情況，一半是個人貸款，一半是企業貸款。我們覺得兩個市場都有機會，關鍵是合理的管理風險。

 

 

目前，第三方支付公司，更多的開始做P2P。

 

互聯網金融非常重要的是基礎架構，支付是核心的一塊，它是一條路。但是，高速公路的運營商去開商店，不一定能成功—支付公司去做其他業務，也是如此。

 

中國的互聯網支付，中國互聯網金融的公路比全世界其他國家修得都好，網絡支付的成本比其他國家都低，轉賬取款的成本在千分之幾，所以，互聯網金融得以快速發展。

 

運營公路和開商店，是兩件完全不同的事情。而修路的也不會那么愚蠢，把路都堵了，或者把人流都引到他自己的店里。

 

支付只是基礎設施，基礎設施做得再好，如果他想做其他業務，就要去和別人經歷同樣的困難。

 

 

目前，P2P行業的格局已經初步顯露出來了。你會發現，活躍的人只有那么多。2000家平臺里面，前10名占了30%的市場份額，前100名占了50%的市場份額。而且，前十名的企業，每年的增長速度都很快，未來，在這個體系里面會有不斷的增長和整合，后面的那些公司“逆襲”是比較困難的。而且，上億的資本不斷得砸向第一梯隊，這就是互聯網的規模效應。現在這個時間點，在這個行業里再做早期創業是很難的，除非你有新的技術和新的模式。

 

主流平臺都是百萬級別客戶，每天的新增客戶是數千上萬級別，小的公司很難達到這個速度。而且，資本也不會去投小的，這個態勢已經很明顯了。

 

“跑路”的問題很快就會得到解決。這個行業里面，即便監管層的政策再遲到一些，當最好的公司殺出重圍之后，好的標準好的服務出現之后，壞的公司就逐漸就被優勝劣汰掉了。客戶就自然聚集在好公司身邊了，惡意詐騙的成本自然提升到非常高。市場之手一直就在發揮作用。

 

 

實際上，因為互聯網金融是創業公司，所以，首先要把客戶—現階段就是你的投資人，服務好，否則是沒有任何機會的。

 

現在做資產的公司都想做互聯網，而互聯網公司都想做資產。在我看來，金融的基因意味著，你懂不同資產的風險定價，而互聯網基因意味著你做的所有決定都是以客戶需求為導向。在目前這個階段，對于大部分平臺而言，客戶就是投資人—未來也許不是投資人了，而是你虛擬產品的所有用戶。

 

實際上，現在的競爭，主流的P2P平臺是非常接近的，顯著的差別是沒有的。差距是通過一些小的策略體現出來的，比如，我的產品豐富一些，我對客戶的關注度高一些，我在品牌上面會刻意強調一些內容，比如我定位為“真誠透明的互聯網金融”，而不是“本息絕對安全的互聯網金融”。對于爭取到和我們平臺匹配的客戶，我們會有一些特別的措施，我們會在客戶溝通上面投入極多的精力，會在論壇里面全力維護客戶，收集客戶的聲音，選一些種子客戶讓他們自己去傳播……我們會說我們只要你一部分的錢，來投資P2P，這樣我們拿到的就不是一味追求高收益的傻錢。

 

這些事情最終無非是三個結果：第一，品牌有一定認知度，第二個是獲客成本降低，口碑傳播，比普通市場投放更有力，第三是客戶能接受的融資收益越來越低，因為他們認可我們。

 

 

除了陸金所，我們的收益是全行業最低的。實際上，我們定的收益越低，我們接收到的資產質量就越高。

 

同樣的產品，你可以更便捷的給客戶，那么客戶就能接受一些別人沒有的條件，還有更好的粘性—實際上余額寶也就解決了存取方便，碎片化理財這些問題，就獲得了成功。收益并非是用戶唯一的需求，投資的方便性也是很重要的—這是產品設計的問題，是否能夠便捷的投資、便捷的提款……

 

目前，很多非主流的平臺，一味的去宣傳高收益，那是互聯網的“客戶腦殘化”，他們宣傳的是客戶只要閉著眼睛投就好。但是，我們覺得互聯網并非將客戶變成腦殘，而是將客戶的投資的體驗變得腦殘一些，簡單一些。我們希望讓客戶知道我們投資的是什么，我們買的是什么。